5185 Просмотров

Финансовые инвестиции

 Тема 3. Финансовые инвестиции  

Содержание
1. Характеристика ценных бумаг
2. Управление инвестиционным портфелем

1. Характеристика ценных бумаг

Финансовые инвестиции — это активы, которые содержатся предприятием с целью увеличения прибыли (процентов, дивидендов и т.п.), возрастания стоимости капитала или других выгод для инвестора. К таким активам обычно относятся акции, облигации, другие ценные бумаги.

Финансовые инвестицииЦенные бумаги являются одним из источников необходимого капитала для важных отраслей промышленности. В Украине становление рынка ценных бумаг отмечено глубоким кризисом в экономике. В скором времени формирование этого рынка должно активизироваться.

Ценная бумага – это  документ, представляющий собой право собственности или займа по отношению к эмитенту, которая может свободно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи. Наиболее распространенные в Украине ценные бумаги – акции, облигации, сберегательные сертификаты, инвестиционные сертификаты и казначейские обязательства.

Кроме перечисленных ценных бумаг есть еще фьючерсы, опционы, гаранты. Они являются производными от основных видов ценных бумаг и покупаются скорее по спекулятивным целям.

Классификация ценных бумаг:

1) В зависимости от эмитентов:

  • государственные;
  • частные;
  • международные;

2) В зависимости от способа выплаты доходов:

  • ценные бумаги с фиксированным доходом;
  • ценные бумаги с плавающим доходом.

3)  В зависимости от способа регистрации ценные бумаги могут быть:

  • именные;
  • на предъявителя.

Акция (в соответствии с законом Украины «О ценных бумагах и фондовых биржах») —  это ценная бумага без установленного срока обращения, которая свидетельствует о долевом участии в уставном фонде акционерного общества, подтверждает членство в АО и право на участие в разделе имущества при ликвидации АО, дает право на участие в управлении им и получение части прибыли в виде дивидендов.

Акции могут быть:

  • обычные;
  • привилегированные.

Основное отличие: у привилегированных акций гарантированный фиксированный процентный доход. Этот доход акционеры получают до распределения дохода по обычным акциям. Если прибыли недостаточно для этих выплат, то она  гарантируется в будущем.

Однако привилегированные акции не дают права голоса. Считается, что привилегированные акции более стабильны, а обычные акции более прибыльны (при условии успешной работы АО).

Акции могут быть именные и на предъявителя. Акции на предъявителя свободно продаются и покупаются на рынке ценных бумаг без регистрации нового владельца.

По именным акциям данные об их владельце вносятся в книгу регистрации АО. Это усложняет возможность из продажи, т.е. они менее ликвидны, чем акции на предъявителя.

На рынке ценных бумаг акции продаются по цене, которая формируется под воздействием спроса и предложения. Эта цена отличается от номинала и называется курсом акции.

Основные факторы, которые влияют на курс акций:

  • их доходность;
  • уровень ссудного процента, который складывается на финансовом рынке.

Анализ рынка ценных бумаг показывает, что для инвесторов акции являются более прибыльным объектом вложений, чем другие ценные бумаги, так как доход по ним состоит не только из дивидендов, но и из прироста вложенного капитала вследствие роста цен на акции(эмиссионный доход).

Другим основным видом ценных бумаг являются облигации. Это ценные бумаги, которые свидетельствуют о внесении их владельцем денежных средств и о выплате ему наличной стоимости этих ценных бумаг в установленный срок с выплатой доходов по ним в виде фиксированного или плавающего процента.

В отличие от держателей акций, владельцы облигаций не являются собственниками компании, чьи облигации они приобрели, однако они получают стабильный доход в виде определенного процента.

Акционерное общество, получив прибыль, сначала обеспечивает выплату %-ов по облигациям, а затем начисляют дивиденды владельцам акций.

Возврат денег по облигациям осуществляется на определенный момент времени, который называется датой погашения.

Облигации бывают:

  • краткосрочные;
  • среднесрочные;
  • долгосрочные.

В основном распространены облигации с фиксированной %-ой ставкой. Плавающая ставка используется в основном на международном рынке ценных бумаг.

Облигации, как и акции, могут быть:

  • именные;
  • на предъявителя.

По видам эмитентов облигации бывают:

  • государственные;
  • облигации корпораций.

В зависимости от характера обращения различают облигации:

  • обычные;
  • конвертируемые (если их можно обменять на акции того же эмитента).

Кроме того, облигации могут быть:

  • выигрышными;
  • погашаемыми одной суммой или частями;
  • с правом досрочного погашения;
  • индексированными относительно темпов инфляции.

Анализ рынка показывает, что доходы по облигациям обычно ниже, чем по акциям, однако облигации отличаются большей надежностью, т.к. по ним осуществляются фиксированные выплаты, независимо от результатов деятельности эмитента.

Сберегательный сертификат – письменное свидетельство банка о принятии на депозит денежных средств. Он подтверждает право вкладчика на получение вклада и %-ов по нему по истечении определенного времени.

В отличие от обычных сберегательных счетов вкладчик получает сертификат, который является своеобразным залоговым обязательством банка.

Сберегательный сертификат может быть:

  • именным и на предъявителя;
  • срочным и до востребования.

При долгосрочном снятии средств банк понижает процент.

Сертификаты до востребования более ликвидны, чем срочные; но срочные  более выгодны, т.к. по ним  выплачиваются более высокие проценты.

Отличительные особенности сберегательных сертификатов от других ценных бумаг:

  • возможность досрочного изъятия средств;
  • могут использоваться как средство платежа.

Сберегательные сертификаты получили широкое распространение на мировом рынке.

Инвестиционный сертификат – ценная бумага, выпускаемая  инвестиционным фондом или инвестиционной компанией, которая дает право на получение доходов по ней в виде дивидендов.

Инвестиционные сертификаты могут быть именными или на предъявителя. Держатель инвестиционного сертификата не является собственником инвестиционного фонда в отличие от акционеров – держателей акций.

Государственные ценные бумаги – это ценные бумаги на предъявителя, посредством которых государство занимает деньги у предприятий или населения на добровольной основе. Они дают право на получение определенного дохода в     будущем.

Наиболее распространенные государственные ценные бумаги:

  • облигации гос.займа;
  • казначейские обязательства.

Посредством выпуска ценных бумаг государство получает дополнительные средства для покрытия дефицита госбюджета. Этот способ привлечения средств более эффективен в отличие от дополнительного выпуска в обращение денег, т.к. не ведет к инфляции.

Достоинства государственных ценных бумаг:

  • значительная доходность;
  • освобождение доходов по ценным бумагам от налогов;
  • своевременная и полная выплата доходов по облигациям, приобретенных на первых торгах.

Эмитент ценных бумаг —  юридическое лицо, которое осуществляет выпуск ценных бумаг в обращение и несет ответственность по ним перед владельцами ценных бумаг. Эмитентами могут быть государство, государственные органы, предприятия, совместные предприятия и предприятия с иностранным капиталом на территории Украины.

Продолжение темы Финансовые инвестиции в статье Управление инвестиционным портфелем

Если статья Вам понравилась, не забудьте поделиться в соц. сетях!

Экономические науки

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *