4809 Просмотров

Оценка ликвидности инвестиций

Тема 6. Оценка ликвидности инвестиций

[содержание h2]

1. Оценка ликвидности инвестиций по времени

Оценка ликвидности инвестицийЛиквидность инвестиций определяются тогда, когда:

  • необходимо изменить инвестиционную стратегию;
  • выбрать более эффективный инвестиционный проект из ряда альтернативных;
  • при выходе из неэффективных инвестиционных проектов.

Ликвидность инвестиций представляет собой их потенциальную способность в быстрое время и без существенных финансовых потерь трансформироваться в денежные средства.

При оценке ликвидности инвестиций используются два основных критерия:

  1. время трансформации инвестиций в денежные средства;
  2. размер финансовых потерь инвестора.

Ликвидность инвестиций по времени измеряется обычно в количестве дней, необходимых для реализации на рынке того или иного объекта инвестирования.

По этому показателю спектр ликвидности объектов инвестиций довольно обширен.

Оценка ликвидности инвестиций
Спектр ликвидности инвестиций по времени

В инвестиционной практике по критерию ликвидности инвестиции по времени принято классифицировать таким образом:

  1. срочноликвидные объекты инвестирования (которые могут быть превращены в денежные средства в течение 7 дней);
  2. высоколиквидные объекты (период трансформации от 8 до 30 дней);
  3. среднеликвидные объекты (от 1 до 3-х месяцев);
  4. среднеликвидные объекты (срок возможной реализации – свыше 3-х месяцев).

В отдельных случаях инвестору необходимо оценить ликвидность по времени отдельных активов компании, в которые вложены средства.

Оценка ликвидности активов действующей компании отличается от оценки ликвидности инвестиций.

Такая оценка производится по данным последнего отчетного  бухгалтерского баланса компании на основе группировки активов по степени ликвидности.

Группировка активов компании по степени ликвидности

Группы активов

Виды активов

1. Быстрореализуемые активы

Денежные средства в кассе и на расчетном счете; краткосрочные финансовые вложения

2. Активы среднереализуемые Дебиторская задолженность по текущим хозяйственным операциям
3. Медленнореализуемые активы Запасы ТМЦ; незавершенное производство; расходы будущих периодов
4. Труднореализуемые активы Основные средства; нематериальные активы; незавершенные капитальные вложения; долгосрочные финансовые вложения

Оценка ликвидности инвестиций по времени может быть произведена не только по отдельным объектам инвестирования, но и по всему инвестиционному портфелю.

Рассчитывается коэффициент соотношения быстрореализуемых и труднореализуемых ценных бумаг(Кс):

Оценка ликвидности инвестиций

где ИВ – суммарная оценка высоколиквидных ценных бумаг;
ИСР – суммарная оценка среднеликвидных ценных бумаг.

Чем больше значение этого коэффициента, тем более ликвидным считается инвестиционный портфель.

2. Оценка ликвидности инвестиций по уровню финансовых потерь

Оценка ликвидности инвестиций по уровню финансовых потерь производится на основе анализа отдельных видов финансовых потерь и финансовых затрат.

К финансовым потерям, вызванным трансформацией объекта инвестирования в денежные средства, можно отнести:

  • частичную потерю первоначальных вложений капитала в связи с реализацией объекта незавершенного строительства;
  • продажу ценных бумаг в период низкой их котировки.

К финансовым затратам можно отнести:

  • сумму уплачиваемых при реализации объектов инвестирования  пошлин и налогов;
  • комиссионные вознаграждения посредникам.

Оценка ликвидности по степени финансовых потерь осуществляется путем соотношения величины этих затрат и потерь к сумме инвестиций.

Оценка ликвидности инвестиций
Характер зависимости между временем продажи объекта инвестирования и уровнем финансовых потерь

Финансовые потери и затраты можно считать низкими, если их уровень к сумме инвестиций не более 5%; средними – 6-10 %; высокими – 11-20 %; очень высокими – более 20 %.

Показатели ликвидности по времени и уровню финансовых потерь находящихся между  собой в обратной связи.

Экономическое содержание этой связи заключается в следующем: если инвестор при реализации объекта инвестирования согласился на больший уровень финансовых потерь, он быстрее сможет его реализовать и наоборот.

Экономические науки

Если статья полезна для Вас, не забудьте поделиться в соц. сетях!

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *